創(chuàng )新型人壽保險

基本簡(jiǎn)介

創(chuàng )新型人壽保險是指包含保險保障功能并至少在一個(gè)投資賬戶(hù)中擁有一定資產(chǎn)價(jià)值的人身保險產(chǎn)品。創(chuàng )新型人壽保險除了提供同傳統人壽保險一樣的保障服務(wù)外還可以讓客戶(hù)直接參與由保險公司管理的投資活動(dòng)。客戶(hù)的大部分保費記入由保險公司專(zhuān)門(mén)設立的投資賬戶(hù)中，由投資專(zhuān)家負責賬戶(hù)內資金的調動(dòng)和投資決策。投資賬戶(hù)中的資產(chǎn)價(jià)值將隨著(zhù)保險公司實(shí)際收益情況發(fā)生變動(dòng)，所以客戶(hù)在享受專(zhuān)家理財的同時(shí)也面臨一定的投資風(fēng)險。

主要特點(diǎn)

（1）具有保險與投資雙重功能
創(chuàng )新型人壽保險與傳統人壽保險最大的不同之處在于它集保險保障與投資理財于一身。該險種將客戶(hù)繳付的保費分成“保障”和“投資”兩個(gè)部分，一部分用于保險保障，即使投資收益不理想，客戶(hù)在保險期限內也可獲得身故保險金、全殘保險金、滿(mǎn)期保險金等基本保障；其余部分保費轉入專(zhuān)門(mén)的投資賬戶(hù)，由保險公司的投資部門(mén)通過(guò)專(zhuān)業(yè)理財渠道進(jìn)行投資運作，以達到資產(chǎn)的保值增值目的，投資收益全部歸客戶(hù)所有。由于投資部分沒(méi)有預定的回報率，在實(shí)際收益較高時(shí)，客戶(hù)可享有更大的獲利空間。（2）獨立賬戶(hù)，運作透明
獨立賬戶(hù)是指客戶(hù)在投保創(chuàng )新型人壽保險后將擁有一個(gè)獨立的個(gè)人投資賬戶(hù)。投資賬戶(hù)是保險公司為投保人單獨設立、單獨管理的資金運用賬戶(hù)。在這個(gè)賬戶(hù)中，保險公司記錄投保人交費、部分領(lǐng)取等資金的流入流出情況，記錄所有投資損益的變化情況。這一“獨立賬戶(hù)”可以有效地將創(chuàng )新型人壽保險與保險公司的其他資產(chǎn)分割開(kāi)，作到獨立立賬、獨立管理、獨立評估、獨立核算，保證客戶(hù)的切身利益；“獨立賬戶(hù)”也可保證創(chuàng )新型人壽保險透明經(jīng)營(yíng)。客戶(hù)所繳保險費按照保險合同條款中規定的項目、比例進(jìn)行分配，客戶(hù)還可以隨時(shí)查詢(xún)投資賬戶(hù)的買(mǎi)入價(jià)、賣(mài)出價(jià)及賬戶(hù)價(jià)值變化，保險公司將定期評估投資賬戶(hù)資產(chǎn)價(jià)值，公布投資業(yè)績(jì)，使客戶(hù)全面了解保單信息，并便于監管機構的監督管理。
（3）保障水平不確定
創(chuàng )新型人壽保險在給付保險金時(shí)取決于保險金額和投資賬戶(hù)投資單位價(jià)值總額的較大值。因此，當投資賬戶(hù)中的投資單位價(jià)總額低于保額時(shí)，保險金按保險金額給付，保障水平是確定的；而當投資賬戶(hù)中的投資單位價(jià)值總額高于保額時(shí)，保險金額按投資賬戶(hù)價(jià)值總額給付，隨投資賬戶(hù)資產(chǎn)價(jià)值的增加而增加，此時(shí)保障水平就表現出一定的不確定性。
（4）收益與風(fēng)險并存
創(chuàng )新型人壽保險不承諾投資回報率，客戶(hù)實(shí)際得到的投資收益率取決于公司專(zhuān)門(mén)賬戶(hù)的投資績(jì)效，所有的投資風(fēng)險由客戶(hù)自行承擔。

發(fā)展歷程

20世紀70年代至80年代，歐美國家正值高通貨膨脹及高利率時(shí)代，消費者想通過(guò)購買(mǎi)金融工具來(lái)獲取高回報，銀行和證券公司開(kāi)發(fā)出大量創(chuàng )新的金融產(chǎn)品，從而吸引了大量的個(gè)人金融資產(chǎn)，而保險公司的傳統型保險產(chǎn)品的給付選擇無(wú)法應對高通脹，造成保險公司的資金外流，這就迫使歐美的壽險業(yè)者紛紛調整傳統型壽險產(chǎn)品的設計方向，開(kāi)發(fā)出“投資型保險”即創(chuàng )新型壽險產(chǎn)品。由于創(chuàng )新壽險產(chǎn)品的競爭對手不再是同行業(yè)的產(chǎn)品，而是其他金融產(chǎn)品，因此其應運而生了。
20世紀70年代后期，投資型保險（基金連結保險）在英國的保險市場(chǎng)上逐漸取代傳統型保險，越來(lái)越多的傳統型業(yè)者開(kāi)始拓展與共同基金相結合的壽險商品，再加上在股票市場(chǎng)的穩定獲利，大多數英國人開(kāi)始意識到創(chuàng )新型產(chǎn)品的好處，需求不斷上升。從1987年至1997年間，英國的基金連結保險在壽險市場(chǎng)上的份額由39%提高到50%，增長(cháng)了11%。
1976年，美國Eguitable人壽保險公司開(kāi)發(fā)出稱(chēng)為“變額保險”的第一代創(chuàng )新型壽險產(chǎn)品。從80年代開(kāi)始，變額保險在美國獲得迅速發(fā)展，共有30多家保險公司銷(xiāo)售此類(lèi)保單。截止1999年，變額保險在美國壽險市場(chǎng)所占份額已超過(guò)30%。
創(chuàng )新型壽險產(chǎn)品的推出產(chǎn)生了三大趨勢：消費者意識的提高、投資選擇自主性以及保險公司經(jīng)營(yíng)創(chuàng )新。

開(kāi)發(fā)背景

人壽保險是一種長(cháng)期的保險合同，合同期限往往長(cháng)達十年、數十年，在這樣漫長(cháng)的時(shí)間內，投保人的保險需求會(huì )隨著(zhù)年齡、家庭結構、經(jīng)濟狀況等的變化而改變。這就需要保險計劃具有足夠的靈活性，即可以隨時(shí)進(jìn)行相應的調整，以適應被保險人不斷變化的保險需求。但傳統的壽險產(chǎn)品由于結構上的局限性，難以根據客戶(hù)保險需求的變化而作出相應調整，從而往往導致保險計劃與客戶(hù)實(shí)際需求的脫節，這一般表現為保障過(guò)高，使客戶(hù)因此而繳納過(guò)多的保費；或保障不足，使客戶(hù)無(wú)法得到充分的保險保障。與此同時(shí)，市場(chǎng)利率在長(cháng)達數十年的保險期限內存在極大的不確定性。
壽險公司在設計傳統壽險時(shí)，如果預定利率設定過(guò)低，可能會(huì )因產(chǎn)品收益低于市場(chǎng)利率而使產(chǎn)品缺乏競爭力；而如果預定利率過(guò)高，又可能會(huì )因實(shí)際的投資收益率低于預定利率而使公司遭受利差損。為此，保險公司在設定預定利率時(shí)一般比較謹慎而選擇保守利率，而這一保守利率往往要低于市場(chǎng)水平，特別是隨著(zhù)資本市場(chǎng)的不斷發(fā)展與成熟，各種新的能夠提供更高收益的投資產(chǎn)品不斷出現的情況下，壽險產(chǎn)品偏低的收益率使壽險產(chǎn)品儲蓄功能的吸引力大大降低，出現了“買(mǎi)定期險，將其余的保費用于投資”的現象，更有許多客戶(hù)要求退保或通過(guò)保單貸款領(lǐng)取現金而轉向其他投資，這不僅給保險公司的展業(yè)帶來(lái)巨大困難，而且退保和保單貸款也給公司構成了巨大的現金壓力。
同時(shí)，由于保單現金價(jià)值是按照預定利率事先確定的，客戶(hù)最終獲得的保險金若剔除通貨膨脹因素，其實(shí)際價(jià)值往往不足以滿(mǎn)足客戶(hù)投保時(shí)設定的財務(wù)目標。另外，壽險保單具有長(cháng)期的保證保單現金價(jià)值，保險公司在進(jìn)行投資時(shí)為實(shí)現資產(chǎn)與負債的匹配而選擇長(cháng)期投資，從而使得大量現金被鎖定在收益較穩定但回報較低的長(cháng)期投資上，嚴重限制了保險資金的投資靈活性，難以實(shí)現理想的投資效益，違背了保險公司和客戶(hù)的利益。正是由于傳統型壽險產(chǎn)品存在上述諸多局限性，保險公司的市場(chǎng)競爭力和地位受到挑戰。為了生存與發(fā)展，保險公司必須順應市場(chǎng)環(huán)境，通過(guò)產(chǎn)品與服務(wù)創(chuàng )新向市場(chǎng)提供更具競爭力、能更好滿(mǎn)足客戶(hù)需求的產(chǎn)品與服務(wù)才能建立新的競爭優(yōu)勢。