如何正確看待分紅保險，它靠譜嗎

?　　現在很多人都喜歡買(mǎi)保險，第一是為了保障，第二是為了那分紅，現在很多人都喜歡有病可以拿錢(qián)治療，沒(méi)病可以拿分紅的保險產(chǎn)品，這種產(chǎn)品看似是好的，但是要知道，這種保險是有風(fēng)險的，我們稱(chēng)這種保險交分紅保險，我們一起阿里了解一下分紅保險的由來(lái)。

　　1、分紅保單的來(lái)源

　　分紅保單是保單持有者的非保證分紅保險合約。保單持有人和保險公司將按照一定比例分享保險公司的保險業(yè)務(wù)所取得的利潤（即“可分配盈余”）。

　　分紅保單自18世紀以來(lái)一直存在。 1762年，著(zhù)名的公平人壽保險協(xié)會(huì )成立于倫敦。歷史上的第一個(gè)精算師威廉·摩根對公平生活業(yè)務(wù)進(jìn)行了精算評估，發(fā)現公平生活中有一些高額的保費向保單持有人收取，導致公司業(yè)務(wù)運營(yíng)出現大量盈余。 

　　威廉·摩根據認為，保險公司賺取如此多的利潤是不公平的，因此他們嘗試使用各種方法將保險公司的部分營(yíng)業(yè)利潤“返還”提供給保單持有人，包括一套“復歸紅利系統”，今天我們稱(chēng)之為“英式分紅”。

　　為了“與保單持有者分享營(yíng)業(yè)利潤”，它是分紅保單的“初心”。

　　2、風(fēng)險的“不確定性”

　　讓保險公司感到“恐懼”。

　　保險公司的性質(zhì)是一家經(jīng)營(yíng)風(fēng)險的公司，但風(fēng)險最大的特征是“不確定性”。因此，保險公司很難準確預測某種風(fēng)險的概率和潛在損失，特別是對于幾十年內可能出現的風(fēng)險。

　　例如，近年來(lái)中國甲狀腺癌的發(fā)病率呈上升趨勢，導致重大疾病保險的實(shí)際風(fēng)險明顯高于預期，很多保險公司都很慘；例如，自1996年以來(lái)，中國中國人民銀行八次降息，一年期定期存款利率從10.98％下降至1.98％，導致使用高預定利息（如8％、9％）的保險公司保險產(chǎn)品價(jià)格出現嚴重的“利潤損失”。

　　保險公司對未來(lái)的恐懼幾乎完全歸因于“風(fēng)險不確定性”。

　　因為一旦未來(lái)風(fēng)險的實(shí)際情況偏離保險公司的初始預期，可能會(huì )導致保險公司賠錢(qián)。保險公司在定價(jià)產(chǎn)品時(shí)面臨同樣的挑戰：

　　“我希望該公司能夠收到保費以支付未來(lái)的理賠支出，但同時(shí)希望將價(jià)格設定得更低，以使產(chǎn)品更具競爭力。”

　　但聰明的你會(huì )發(fā)現“保費充足”與“有競爭力”實(shí)際上是矛盾的。

　　為了“保費充足”，保險公司需要考慮未來(lái)未知風(fēng)險并采用更“保守”的定價(jià)策略（即采用更高的疾病發(fā)生率或采用更低的預定利率）。

　　這樣的定價(jià)將導致更高的保費偏高，或者收益率偏低，這將影響保險產(chǎn)品的競爭力。

　　中國內地大型保險公司主要采取保守的定價(jià)策略。

　　為了保持“競爭力”，保險公司將通過(guò)更“激進(jìn)”的定價(jià)策略拼命壓低價(jià)格去打價(jià)格戰。

　　但是，保險公司的價(jià)格戰的危險是顯而易見(jiàn)的，因為保險賠付將來(lái)會(huì )發(fā)生，而一旦發(fā)生相對嚴重的“未知風(fēng)險”，保險公司將承擔巨額虧損。

　　中國內地許多中小型保險公司采取了激進(jìn)的定價(jià)策略。但是，有沒(méi)有辦法讓保險產(chǎn)品“保費足夠”和“競爭力”？有，那就是使用“保單分紅”。

　　3、保單分紅原理

　　雖然分紅保單是在“利潤共享機制”上開(kāi)發(fā)的，但現在保險公司都熱衷于推廣分紅保單，但他們希望與保單持有者“共享虧損”。

　　當保險公司開(kāi)發(fā)分紅保險時(shí)，它將根據一組“保守估計”定價(jià)，這將導致更高的保費水平，這相當于在“最優(yōu)估計”的上面加了一層“保費墊子”。

　　通過(guò)這種方式，一旦未來(lái)存在“未知風(fēng)險”，保險公司可以使用這個(gè)“保費墊”來(lái)吸收損失并實(shí)現“保費足夠”的目標。

　　但是，如此高的保費水平不會(huì )過(guò)度影響分紅保險產(chǎn)品的競爭力，因為一旦沒(méi)有嚴重的“未知風(fēng)險”，保險公司將通過(guò)產(chǎn)品運營(yíng)產(chǎn)生的大部分額外利潤。分紅形式返還給出了保單持有者，同時(shí)實(shí)現了“競爭”目標。

　　因此，對于具有相同保險責任的保險產(chǎn)品，一個(gè)具有分紅，一個(gè)沒(méi)有分紅，并且兩個(gè)不能放在一起比價(jià)格的。因為分紅保險在定價(jià)時(shí)對被保險人的保費超額收費，所以自然會(huì )花費很多。

　　由于分紅保險將在后期以分紅的形式向保單持有者提供保費，并且可以減少保險公司運營(yíng)的波動(dòng)，實(shí)際上對于保單持有者和保險公司來(lái)說(shuō)是“雙贏(yíng)”的情況。

　　4、保單分紅的來(lái)源

　　如前所述，分紅保險可以生成分紅，主要是因為分紅保險在保費上過(guò)度加載了一層“保費 m墊子”。

　　但是，在實(shí)際業(yè)務(wù)運營(yíng)過(guò)程中，保險公司仍需要弄清楚“可分配盈余”的原因是什么。

　　一般而言，“可分配盈余”主要是由以下幾個(gè)原因引起的：

　　死差：保單實(shí)際保障理賠支出低于預期；

　　利差：保單實(shí)際投資回報率高于預期；

　　費差：保單實(shí)際相關(guān)費用低于預期；

　　退保差異：客戶(hù)退保保單產(chǎn)生的實(shí)際收入高于預期；

　　其他差異：其他因素造成的實(shí)際收入高于預期。

　　應該注意的是，“可分配盈余”不是保險公司的利潤，而是保單持有人為了購買(mǎi)分紅保單的保費部分而產(chǎn)生的“額外利潤”。

　　對于香港分紅保險保單的大部分儲蓄性質(zhì)，投資收益（即利差）是影響分紅的最重要因素之一，而分紅保單則采用長(cháng)期“投資平滑機制”進(jìn)行投資來(lái)穩定的保單投資回報率。所以說(shuō)保險的分紅就是這么來(lái)的，香港保險也是如此，知識香港保險做的會(huì )比內地的更加成熟一點(diǎn)，畢竟人家的起步點(diǎn)比我們早很多，規則也比較穩定。